话说什么基金可以在场内交易？

　　“这题我会，不就是ETF嘛！”

　　“且慢，你忘了它的孪生兄弟LOF了哦。”

　　“又一个奇特的名字，可真的没听说过呀？”

　　没关系，本期3分钟帮你快速搞懂~

　　一、LOF是个啥？

　　LOF全称“上市型开放式基金”。

　　“上市型”指的是可以像股票一样在场内交易基金份额。

　　“开放式”则指的是可以在场外申购、赎回基金份额。

　　这里要注意的是，LOF的场内和场外是相通的。比如你在场外某平台买了一只LOF（非定开型、封闭型），持有一段时间后想卖掉，那么：

　　可以在该平台直接赎回；

　　也可以通过“转托管机制”将所持份额转到自己的股票账户里，然后在场内交易。

　　有小伙伴可能想问：既然场外就能搞定，为啥还要选择将基金份额“向场内转”呢？这是因为场内交易会有些优势：

　　第一，减少交易费用。

　　相较于场外，LOF在场内交易的费用更加低廉。

　　第二，交易效率更高。

　　投资者T日在场内卖出LOF，当天资金可进行其它交易，T+1日可提取现金。

　　第三、有套利机会。

　　LOF有场内、场外两个价格，当差异较大时，投资者便可以通过套利获益。

　　如此我们又该如何识别这类基金呢？很简单，它的名称后面一般会带有关键词LOF。

　　二、如何区分LOF和ETF？

　　提到场内交易基金，自然不能不提ETF。

　　而LOF，虽然在名字上和ETF有几分像，但在运行机制上还是有不少区别的。

　　比如投资标的。

　　ETF是指数型，会紧密跟踪标的指数。

　　而LOF既可以是指数型，也可以是主动管理型。

　　数据显示，全市场415只LOF中，有136只为指数型，175只为主动管理型（偏股混合型、灵活配置型、普通股票型）。

　　再比如申购、赎回门槛。

　　ETF主要是实物申赎，这里的实物指的是该基金跟踪指数的成份股组成的一篮子股票，资金量动辄需要百万元。

　　而LOF是现金申赎，一般10元起投，门槛很低。

　　所以对于普通投资者来说，参与ETF主要是在场内交易，而参与LOF，场内场外都可以选择。

　　还有产品透明度。

　　ETF每日会通过申购赎回清单充分披露其资产组合。

　　对比之下，LOF和场外的基金一样，一般一个季度才披露一次持仓情况。

　　因而从透明度上来说，ETF好于LOF。

　　三、LOF，值得关注吗？

　　新的问题：既然ETF和LOF各有所长，那为啥ETF更被人熟悉呢？

　　这就得从市场表现说起。

　　数量上，ETF要比LOF多。且论场内活跃度， ETF也比LOF要好。数据显示，今年以来（截至2月6日），LOF场内日均成交额总和为12亿元，仅1只日均成交额超过1亿元，对比之下，ETF日均成交额总和为1325亿元，有147只日均成交额超过1亿元。

　　为啥会有这样明显的差别呢？

　　综合市场的观点，原因有很多。就拿套利机会来说，基金公司在设计LOF上市交易时，仍是以拓宽发行渠道为主要目的，在折溢价套利功能设计上不如ETF效率来得高，继而对大资金的吸引力会较弱。

　　......

　　如此LOF还值得关注吗？

　　事实上对于普通投资者来说，LOF撇开场内交易功能，也是可以当成一般的开放式基金长期投资的。因而是否值得关注，就要看具体产品的投资方向、投资策略、过往业绩等因素是否符合自己的需求了。

　　但要注意的是，LOF的风险等级普遍不低，想要投资的小伙伴一定要做好风险评估哦！

　　投资有风险，入市需谨慎！以上产品均不构成投资建议！

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